2022年医保调整方案出台，关注医保放量机会。6 月 29 日，国家医保局发布《2022 年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案》及相关文件正式公布，标志着自国家医保局成立以来的第五轮国家医保药品目录调整工作正式启动。与前几轮医保目录调整相比，本次调整具有以下特点：1）对罕见病、儿童药等领域倾斜，其中对罕见病没有设置“2017年1月1日后批准上市”的时间限制，鼓励纳入“国家鼓励仿制药品目录”及“鼓励研发申报儿童药品清单”的药品申报。2）非独家药品准入时同步确定支付标准，解决非独家药品由于个别企业价格较高导致该通用名药品无法纳入目录的问题。3）续约规则完善，将非独家药品，以及连续两个协议期均未调整支付标准和支付范围的独家药品纳入常规目录。根据方案，今年的调整程序仍分为准备、申报、专家评审、谈判/竞价、公布结果 5 个阶段。拟于 7 月 1 日正式启动申报，11 月份公布结果，明年1 月 1 日落地执行。

生物医药疫情：疫情趋于好转，复工复产启动。我国新冠疫苗接种量趋于稳定：截止2022年6月末，我国境内新冠疫苗接种共34.03亿剂，相比5月末新增0.22亿剂，接种比例达到较高水平后单月接种数量进一步降低。我国新冠疫情显著改善，防疫政策适度放宽：我国多地新冠疫情显著改善，全国每日新增确诊病例、无症状感染者均在较低水平。随上海6月加速进行复工复产，社会常规运营秩序逐渐恢复。 6月28日，国务院联防联控机制综合组发布《新型冠状病毒肺炎防控方案（第九版）》，就风险人员隔离管理、风险区域划分、核酸检测策略等进行了优化。6月29日，工信部宣布取消行程卡“星号”标记。整体来说，全国防疫政策出现适度放宽。

医疗服务：疫情影响上半年增速放缓，下半年有望加速。2022年，我国疫情多点散发，一些专科医疗服务机构受影响，部分医院出现停诊。同时，疫情的发生限制了人员的流动，进一步降低了患者的就医频率。 受疫情影响，医疗服务上市公司（剔除新股及重大资产重组标的）2022年一季度收入与利润增速均出现下滑，考虑4-5月份多地区仍处于管控状态，上半年医疗服务板块业绩增速或将放缓。随着6月居民正常生活与工作的逐步恢复，下半年医疗服务有望回归正常。上半年就医不便，患者的需求有望累积到下半年集中爆发。随着疫情的有效控制，我们认为2022年下半年医疗服务板块有望实现快速增长。全年来看，医疗服务上市公司业绩仍有望实现稳定增长。

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