今年 1~9 月国内已核准 10 台机组，对应装机 1232.8 万千瓦，超此前年核准 6~8 台预期。2022 年 9 月 13 日，国务院召开常务会议，决定核准已列入规划、条件成熟的福建漳州二期、广东廉江一期核电项目。本次核准项目具体包括福建漳州二期项目（2×121 万千瓦，中国核电旗下）、广东廉江一期项目（2×125 万千瓦，国电投集团旗下）。考虑今年 4 月已核准的 6台机组，对应主要运营商中国核电、中国广核、国电投集团今年新核准装机容量分别达 492.2/240/500.6 万千瓦。我们认为今年核准超预期与当前水电出力不足、形成“电量电力双缺”的缺电背景相关，对以核电、火电为代表的可靠电源需求凸显。

投资完成额指标已反映核电景气向上。2019 年至今，国内核电并网容量年均增速均低于 10%，但从投资完成额这一前瞻性指标来看，2020 年、2021 年核电投资完成额分别达 379 亿元和 538 亿元，分别同比增长13.1%、42%，增速创新高。

核电审批重启，核电建设有望加速。自 2011 年日本福岛发生核安全事故以来，我国的核电审批进展缓慢，在 2021 年的《政府工作报告》中明确提出“在确保安全的前提下积极有序发展核电”，这是过去四年来首次在政府工作报告中明确提及核电，也是政府工作报告中首次用“积极”来形容核电的发展。2021 年 10 月 24 日发布的《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》和《2030 年前碳达峰行动方案》中，都再次提到“积极安全有序发展核电”。预计未来我国核电审批将回归正常，从今年情况来看，原预期的年新增核准 6～8 台机组在“十四五”期间可实现性较高，并有超预期核准可能。